TPIPL : บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)

เว็ปบริษัทฯ  เกี่ยวกับหลักทรัพย์  กราฟราคา  ราคาล่าสุด  บันทึก

กราฟ 20/2/58

รวมข่าวจากสื่อต่างๆ/นักวิเคราะห์/ห้องไลน์

TPIPL

20/2/58

TPIPL-IRPC ออกโรงปฏิเสธข่าว "ประชัย"มีแผนซื้อไออาร์พีซี  

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -20 ก.พ. 58 13:26 น. 

  นายสุกฤตย์ สุรบถโสภณ  กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน)หรือ IRPCเปิดเผยว่า ตามที่มีข่าวปรากฎในหนังสือ หัวข้อข่าว  ลือประชัยซื้อ IRPC ปลุกหุ้นขึ้นแรง - TPIPL รับอานิสงส์ กบข.-ออมสิน เชื่อเป็นไปไม่ได้  บริษัทฯ ใคร่ขอชี้แจงว่าบริษัทฯ ไม่ได้รับแจ้งข้อมูลดังกล่าวอย่างเป็นทางการจากผู้ที่เกี่ยวข้องแต่อย่างใด   ด้าน นางอรพิน เลี่ยวไพรัตน์   กรรมการรองผู้จัดการใหญ่อาวุโส  บริษัท ทีพีไอ โพลีน จำกัด (มหาชน)หรือ TPIPL กล่าวว่า ขอปฏิเสธข่าวเช้านี้  ตามที่หนังสือพิมพ์ฉบับหนึ่ง ได้รายงานว่า TPIPL จะซื้อหุ้นบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน)หรือ IRPC จำนวน 9.54% และ 5.79%ของทุนจดทะเบียนในไออาร์พีซี  จากธนาคารออมสิน และกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ ตามลำดับ

...

ลือประชัยซื้อIRPC ปลุกหุ้นขึ้นแรง-TPIPLรับอานิสงส์'กบข.-ออมสิน'เชื่อเป็นไปไม่ได้

ลือสนั่น "ประชัย" นำ TPIPL ซื้อ IRPC จากออมสิน-กบข. ผลักราคาหุ้นสองบริษัทวิ่ง ผู้บริหารออกโรงปฏิเสธ

ราคาหุ้นบริษัท ทีพีไอ โพลีน (TPIPL) และบริษัทไออาร์พีซี (IRPC) ปรับตัวขึ้นแรงในช่วงวันที่ 18-19 ก.พ.ที่ผ่านมา โดยรวมทั้งสองวันหุ้น TPIPL ปรับตัวขึ้น 13.1% และ IRPC พุ่งขึ้นถึง 13.7% เนื่องมาจากมีข่าวลือสะพัดห้องค้าหลักทรัพย์ว่า นายประชัย เลี่ยวไพรัตน์ ผู้ถือหุ้นใหญ่ TPIPL จะนำบริษัทเข้าซื้อ IRPC จากธนาคารออมสินที่ถือหุ้น IRPC 9.54% และกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) ถือหุ้น 5%

27/1/58

บาดตาเซียน:พรุ่งนี้แนะนำ TPIPL เนื่องจากมีการแกว่งตัวของราคา หรือการเล่นในวัน ที่น่าสนใจขึ้นมา ตามเกมแบบนี้แล้ว จะไม่คิดว่า ไม่น่าจะมีรายใหญ่ๆ เข้ามาอยู่ในหุ้นตัวนี้ ก็ไม่ได้มั๊ง เพราะด้วยปริมาณ Offer มากมายขนาดนี้ รายย่อยไม่สามารถจะขยับช่องราคาขึ้นไปได้ไกลแน่ แต่นี่ ดูมาตั้งแต่ 1.8+/- แล้วก็ 1.9+/-  จนผ่าน 2.0 ได้

...

TPIPL บวก 2.73% โบรกฯมองกำไรปีนี้โตจากโรงไฟฟ้าหนุน,กำลังผลิตเพิ่ม *** สำนักข่าวอินโฟเควสท์ (27 ม.ค. 58)

          นายประสิทธิ์ รัตนกิจกมล ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ คาดว่าบมจ.ทีพีไอ

โพลีน(TPIPL) ได้ปัจจัยหนุนจากผลประกอบการในปีนี้ที่คาดว่าจะมีกำไรเติบโตมาที่ระดับ 2 พันล้านบาท จากราว1.6 พันล้านบาทในปีก่อน โดยเป็นการเติบโตจากธุรกิจไฟฟ้าที่จะสร้างผลตอบแทนในระดับสูงให้กับบริษัท หลังโรงไฟฟ้าขนาด 18 เมกะวัตต์ ที่เริ่มจ่ายไฟฟ้าเมื่อต้นปีนี้ ได้รับอัตราส่วนเพิ่มค่าไฟฟ้า(Adder) ในอัตรา 3.50 บาท/หน่วย ขณะที่ในช่วงกลางปีนี้โรงไฟฟ้าขนาด 90 เมกะวัตต์ ที่ใช้ความร้อนทิ้งจากโรงปูน สายการผลิตที่ 4 จะเริ่มเปิดดำเนินการจะช่วยหนุนผลประกอบการได้อย่างชัดเจน

          นอกจากนี้ในส่วนของโรงปูนสายการผลิตที่ 4 ที่จะเปิดการผลิตในกลางปีนี้เช่นเดียวกันนั้น จะเพิ่มกำลังการผลิตปูนซีเมนต์ของ TPIPL อีก 4.5 ล้านตัน/ปี จาก 9 ล้านตัน/ปีในปัจจุบัน ทำให้มีกำลังการผลิตรวมเพิ่มเป็น 13.5ล้านตัน/ปี แต่

คาดว่าในช่วงแรกจะยังสร้างกำไรได้ไม่มากนัก เนื่องจากความต้องการใช้ในประเทศยังไม่มากพอ ซึ่งจะทำให้ TPIPLคงจะส่งออกมากในช่วงแรก แต่ระยะต่อไปคาดว่าความต้องการใช้ปูนในประเทศจะเพิ่มขึ้นจากการลงทุนโครงการของภาครัฐที่จะทยอยออกมา

26/1/58

TPIPL...ปัจจัยบวก คือ 1Q58 เริ่มรับรู้รายได้โรงไฟฟ้าขยะ 18 MW แล้ว และส่งผลให้กองทุนในประเทศให้ความสนใจมาก เนื่องจากเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างปัจจัยพื้นฐาน เป้า 2.50 บาท...###MBKET##

25/1/58

หุ้น 7 นางฟ้า กิมเอ็ง ปี 2558 ที่จะเอาไปแนะนำทุกสาขาในรอบนี้ คือ TPIPL, KTB, LPN, IFEC, ITD, ADVANC (or INTUCH), AAV

23/1/58

TPIPL MBKET BUY : TP2.5 รุกธุรกิจไฟฟ้าจากขยะมากขึ้นเพิ่มอีก 90 MWเตรียมจ่ายไฟเข้าระบบ 18 MW เดือน ม.ค. 2558 และ กลางปี 2558 อีก 55 MWรุกธุรกิจไฟฟ้าจากขยะมากขึ้นได้ adder 3.5 บาท เพิ่มอีก 90 MW กำไรปี2558จะดีขึ้น และโดดเด่นอย่างมากปี2559  ลุ้นปี 57 มีกำไรสุทธิ 1,729 ล้านบาท คาดปี 58 มีกำไร 2,143 ล้านบาท คาดกำไรโต98% ปีหน้า79% จะมีจุดเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญด้านโครงสร้างพื้นฐานของบริษัท จากการรับรู้ธุรกิจไฟฟ้า ขณะที่ธุรกิจปูนซีเมนต์จะเติบโตในทิศทางเดียวกับอุตสาหกรรม ราคาปัจจุบันเราเชื่อว่าเข้าข่าย "ถูกมาก" เมื่อเทียบกับ SCC, SCCC ทั้งที TPIPL มีธุรกิจโรงไฟ้าพลังงานความร้อนขยะที่จะเข้ามาต่อยอดในปีนี้ แย้มโรงปูนซีเมนต์สายการผลิตที่ 4 เสร็จสิ้น หนุนรับงานเต็มมือ(ทันหุ้น)

15/1/58

TPIPL update - 1 ในหุ้น Top pick ของเราปี 2558 มีปัจจัยบวกจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างปัจจัยพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานขยะ ผลักดันกำไรปี 2558 และ 2559 เติบโตสูง แนะนำ "ซื้อ" เป้าหมาย 2.50 บาท

9/1/58

TPIPLผุดหุ้นกู้6พันล้านบาท จ่อลงทุนงานยักษ์เพิ่มยอด

TPIPL เตรียมออกหุ้นกู้วงเงิน 6,000 ล้านบาท จำนวน 2 ชุด รองรับการขยายงานและลงทุนโครงการในอนาคต เปิดขายวันที่ 19-21 มกราคม 2558 ผ่านธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย ทั่วประเทศ บอสใหญ่ "ประชัย เลี่ยวไพรัตน์" แย้มโรงปูนซีเมนต์สายการผลิตที่ 4 เสร็จสิ้น หนุนรับงานเต็มมือ

...

TPIPLออกหุ้นกู้2ชุด ไม่เกิน6พันล้านบาท ระดมเงินขยายธุรกิจ

TPIPL ขายหุ้นกู้ 6,000 ล้านบาท อายุ 4 ปี ดอกเบี้ย 4.85% และอายุ 5 ปี ดอกเบี้ย 5.20% หวังระดมทุนใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนและรองรับการลงทุนทั้งในปัจจุบันและในอนาคต รวมถึงนำไปใช้ชำระหนี้เงินกู้ก่อนกำหนด

8/1/58

TPIPL: 

ขายหุ้นกู้ 2 ชุด รวมไม่เกิน 6 พันลบ. อายุ 4 ปีดอกเบี้ย 4.85% และอายุ 5 ปี ดอกเบี้ย 5.20% ขายนักลงทุนทั่วไป วันที่ 19-21 ม.ค.58 ที่ธนาคาร ซีไอเอ็มบี ไทย

6/1/58

TPIPLลุ้น 1.7 พันล้าน เชียร์"ซื้อ"เป้า 2.50 บ. กลางปีจ่ายไฟ73MW

TPIPL ลุ้นปี 57 มีกำไรสุทธิ 1,729 ล้านบาท เตรียมจ่ายไฟเข้าระบบกลางปี 58 รวม 73 เมกะวัตต์ คาดปี 58 มีกำไร 2,143 ล้านบาท โบรกฯ แนะ "ซื้อ" เป้าหมาย 2.50 บาท

...

TPIPL update - ปี 2558 จะมีจุดเปลี่ยนที่มีนัยสำคัญด้านโครงสร้างพื้นฐานของบริษัท จากการรับรู้ธุรกิจไฟฟ้า ขณะที่ธุรกิจปูนซีเมนต์จะเติบโตในทิศทางเดียวกับอุตสาหกรรม ราคาปัจจุบันเราเชื่อว่าเข้าข่าย "ถูกมาก" เมื่อเทียบกับ SCC, SCCC ทั้งที TPIPL มีธุรกิจโรงไฟ้าพลังงานความร้อนขยะที่จะเข้ามาต่อยอดในปีนี้ แนะนำ "ซื้อ" เป้าหมาย 2.50 บาท

Buy TPIPL

30/12/57

TPIPL (BUY: Consensus Upper Band@2.50) : กำไรสดใสจากแผน เพิ่มกำลังผลิตปูนซีเมนต์อีก 4.5 ล้านตัน สู่ 13.5 ล้านตัน + เตรียมจ่ายไฟเข้าระบบ 18 MW เดือน ม.ค. 58 และ 55 MW ตอนกลางปี 58 นอกจากนี้ยังรุกธุรกิจ โรงไฟฟ้าขยะเพิ่มอีก 90 MW ซึ่งจะจำหน่าย เชิงพาณิชย์ 60 MW (Net Adder 3.5 บาท) คาดรับรู่รายได้ปี 60 ทั้งนี้ปี 57-58 คาดกำไรโต 238%YoY และ 45%YoY ตามลำดับ จึงแนะนำ ซื้อ

25/12/57

✏️TPIPL สุดปลื้มทุนไทย-ฝรั่งเดินสายเจรจาซุ่มศึกษาประมูลโรงไฟฟ้าภาครัฐ ย้ำหากไซซ์ใหญ่ส่อแววร่วมทุนทันที แย้ม ธันวาคม ลูกค้าแห่สั่งปูนล่วงหน้า ตุนส่งมอบช่วงปีใหม่ และรองรับ ITD-CK-STEC-UNIQ สั่งออเดอร์สร้างรถไฟฟ้าจับตาปี 2558 งบกระโดด เปิดโรงปูนสาย 4 อัพกำลังผลิต 50% BOI อนุมัติทำโรงไฟฟ้าขยะ จ่อออกหุ้นกู้ 6 พันล้านบาท ต้าน 1.88 บาท (ทันหุ้น) / TPIP28C1506A, TPIP28C1503A

12/12/57

TPIPL update - ปัจจัยบวก 3 ทิศทางจะหนุนราคาหุ้น ได้แก่ 1.ธุรกิจปูนซีเมนต์ได้รับแรงผลักดันจาก Mega Project ภาครัฐฯปีหน้า 2. อานิสงค์ของราคาน้ำมันดิบ ส่งผลให้ส่วนต่าง LDPE เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็นเฉลี่ย US$300/ตัน จากก่อนหน้าที่เฉลี่ยเพียง US$150/ตัน และ 3.ธุรกิจโรงไฟฟ้าที่เข้าเต็มที่ใน 2H58 จะเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2558 - คาดกำไรปี 2558 โต 98.9% yoy  แนะนำ "ทยอยสะสม" และให้เป็น Top pick ในปี 2558 ของทีมกลยุทธ์

1/12/57

TPIPLดีมานด์-กำลังผลิตขาขึ้นซดงานรัฐ-เอกชนกำไรกระโดด

TPIPL ลั่นสนใจร่วมประมูลโรงไฟฟ้าภาครัฐบาล ย้ำต้องศึกษาก่อนลงทุน "ประชัย เลี่ยวไพรัตน์" แย้มปี 2558 ผลงานกระโดด หลังโรงผลิตปูนสาย 4 ติดเครื่อง อัพกำลังผลิต 13.5 ล้านตันต่อปี แถมเปิดฉากโรงไฟฟ้า 90 เมกะวัตต์ พร้อมตุนงานใหญ่ภาครัฐเข้าพอร์ต โบรกชี้ TPIPL น่าสน ปี 2558 ดีมานด์ปูนทะลักโชว์กำไรเหนือ 2.14 พันล้านบาท ต่ำบุ๊ก 2.88 บาท

...

...TPIPL ลั่นสนใจร่วมประมูลโรงไฟฟ้าภาครัฐบาล ย้ำต้องศึกษาก่อนลงทุน แย้มปี 58 ผลงานกระโดด หลังโรงผลิตปูนสาย 4 ติดเครื่อง อัพกำลังผลิต 13.5 ล้านตันต่อปี แถมเปิดฉากโรงไฟฟ้า 90 เมกะวัตต์ พร้อมตุนงานใหญ่ภาครัฐเข้าพอร์ต โบรกชี้ TPIPL น่าสน ปี 2558 ดีมานด์ปูนทะลักโชว์กำไรเหนือ 2.14 พันล้านบาท ต่ำบุ๊ก 2.88 บาท

...

2.TPIPL MBKET tp 2.50 หุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างจะได้ประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลง กำไร 3Q57 สูงถึง 608 ล้านบาท (+54%QoQ, +144%YoY) ลั่นสนใจร่วมประมูลโรงไฟฟ้าภาครัฐบาล ย้ำต้องศึกษาก่อนลงทุน แย้มปี 58 ผลงานกระโดด หลังโรงผลิตปูนสาย 4 ติดเครื่อง อัพกำลังผลิต 13.5 ล้านตันต่อปี แถมเปิดฉากโรงไฟฟ้า 90 เมกะวัตต์ พร้อมตุนงานใหญ่ภาครัฐเข้า (ทันหุ้น ASPEN)

25/11/57

TPIPL กำไร 3Q57 สูงถึง 608 ล้านบาท (+54%QoQ, +144%YoY) ได้แรงหนุนหลักจาก กำไรอัตราแลกเปลี่ยน 535 ล้านบาท  ถ้าหากตัดกำไรอัตราแลกเปลี่ยนหลังภาษีประมาณ 428 ล้านบาทจะมีกำไรปกติที่ยังน่าผิดหวังเท่ากับ 179 ล้านบาท  โดยผลประกอบการปกติถูกกดดันจาก ความต้องการปูนซีเมนต์ใน 3Q57 ที่ติดลบ 3%YoY  แต่การทยอยรับรู้ผลิตภัณฑ์ใหม่คือกระเบื้องคอนกรีต และ ไฟเบอร์ซีเมนต์ ทำให้ยอดขายของ  ยังเติบโตจากปีก่อนสู่ระดับ 7,119 ล้านบาท (-1%YoY, +14%YoY)จากผลประกอบการของ TPIPL จะโดดเด่นอย่างมากในปี 2559 รับกำลังการผลิตใหม่ปูนซีเมนต์ใหม่ และ โรงไฟฟ้าใหม่ 90 MW  ทำให้ ระดับ P/E ในปี 2559 จะลดลงเหลือเพียง 8.8 เท่า

18/11/57

2. TPIPL กำไร 3Q57 สูงถึง 608 ล้านบาท (+54%QoQ, +144%YoY) ได้แรงหนุนหลักจาก กำไรอัตราแลกเปลี่ยน 535 ล้านบาท  ถ้าหากตัดกำไรอัตราแลกเปลี่ยนหลังภาษีประมาณ 428 ล้านบาทจะมีกำไรปกติที่ยังน่าผิดหวังเท่ากับ 179 ล้านบาท  โดยผลประกอบการปกติถูกกดดันจาก ความต้องการปูนซีเมนต์ใน 3Q57 ที่ติดลบ 3%YoY  แต่การทยอยรับรู้ผลิตภัณฑ์ใหม่คือกระเบื้องคอนกรีต และ ไฟเบอร์ซีเมนต์ ทำให้ยอดขายของ  ยังเติบโตจากปีก่อนสู่ระดับ 7,119 ล้านบาท (-1%YoY, +14%YoY)จากผลประกอบการของ TPIPL จะโดดเด่นอย่างมากในปี 2559 รับกำลังการผลิตใหม่ปูนซีเมนต์ใหม่ และ โรงไฟฟ้าใหม่ 90 MW  ทำให้ ระดับ P/E ในปี 2559 จะลดลงเหลือเพียง 8.8 เท่า  

12/11/57

5.TPIPL ลงเพราะกังวลผลประกอบการไตรมาส3/57 ออกมาไม่ดี ปัจจัยบวก 1. บุ๊คที่ปรับปรุงรายการ 19 บาท 2.เทรด Par ใหม่ 1 บาท ในวันที่ 21 ต.ค.57 3. มีแผนขยายกำลังการผลิตa. ปีนี้ ทยอยขึ้นกำลังการผลิตใหม่ของกระเบื้องหลังคาซีเมนต์ และ ผลิตภัณฑ์ทดแทนไม้b. ต้นปีหน้า กำลังการผลิตปูนซีเมนต์ 4.5 ล้านตัน เริ่มผลิต เร็วกว่าแผนเดิมที่วางไว้เป็นกลางปีหน้าc. กลางปีหน้า โรงไฟฟ้าใหม่กำลังการผลิต 90 เมกะวัตต์ จะเริ่มเดินเครื่อง จากปัจจุบันที่มี 45 เมกะวัตต์ แผนที่จะสร้างโรงงานไฟฟ้าเพิ่มเติม เป็น โรงงานไฟฟ้า ขยะ+ถ่านหิน 100 MW มูลค่าเงินลงทุนประมาณ 4.5-5 พันล้านบาท ซึ่งจะได้ Adder เพิ่มอีก 3.5 บาท 4. กำไรปีหน้าจะเติบโตโดดเด่น เป็น 2.1 พันล้านบาท จากปีนี้คาดไว้ 1.5 พันล้าน ทำให้ บุ๊ค adjusted ขยับขึ้นอีก 1 บาท เป็น 20 บาท ณ สิ้นปี58 (ASPEN)

22/10/57

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน เลือกหุ้นที่ฟื้นตัวตามเศรษฐกิจได้ดีและให้ผลตอบแทนคาดหวังสูง โดยประเมินว่าอุตสาหกรรม 4 กลุ่มที่คาดว่าจะฟื้นตัวในปี 2558 ได้ดี ได้แก่ อสังหาฯ, ท่องเที่ยว, ยานยนต์ และสินเชื่อการบริโภค มีเพียงเฉพาะกลุ่มบันเทิงที่คาดว่าการฟื้นตัวได้น้อย เนื่องจากผลของการเปลี่ยนแปลง TV Digital (สื่อOutdoor, โรงภาพยนต์ยังขยายตัวได้ดี) สำหรับหุ้น Top Pick ในไตรมาส 4/57 ได้แก่ CKP, SF, TPIPL

เตรียมความพร้อมสู่การฟื้นตัวปี 2558 ราคาพื้นฐาน 25 บาท

โดยผลการดำเนินงานหลักมีโอกาสเติบโตจาก กำลังการผลิตปูนซีเมนท์เพิ่มสู่ 13.5 ล้านตัน (vs 9 ล้านตันในปัจจุบัน) ทั้งนี้อุตสาหกรรมปูนซีเมนท์มีแนวโน้มเติบโตปี 2558 ตามโครงการลงทุนภาครัฐฯ ขณะที่แผนการลงทุนเริ่มปรับตัวออกจากธุรกิจปิโครเคมีสู่ธุรกิจจำหน่ายไฟ บริษัทมีโครงการลงทุนโรงไฟฟ้ากำจัดขยะโดยมีกำลังการผลิตรวม 135 MW เพื่อใช้ 1) ลดต้นทุนกำลังการผลิต 2) จำหน่ายไฟเชิงพาณิชย์(Net Adder 3.5 บาท)

20/10/57

MBKET_TPIPL (BUY : TP 25) ธุรกิจโรงไฟฟ้าจะผลักดันกำไรปี 2559 ก้าวกระโดด

บมจ. ทีพีไอ โพลีน (TPIPL)

ธุรกิจโรงไฟฟ้าจะผลักดันกำไรปี 2559 ก้าวกระโดด

ประเด็นการลงทุน : โครงการลงทุนใหม่ โดยเฉพาะธุรกิจโรงไฟฟ้า จากเชื้อเพลิงขยะและความร้อนทิ้งขนาด 90 MW จะหนุน ยอดขาย และ กำไรปี 2559 ก้าวกระโดด คาดกำไร 3,836 ล้านบาท เติบโตจากปี 2557 ถึง 150%  รุกธุรกิจโรงไฟฟ้ามากขึ้น ล่าสุด โรงงานผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงขยะ กำลังการผลิต 70 เมกะวัตต์ ได้ BOI โดยกำลังขอ Adder เพิ่ม ซึ่งเรายังไม่รวมในประมาณการ  อย่างไรก็ตามผลประกอบการในระยะสั้น คือ 3Q57 และ 4Q57 คาดจะยังน่าผิดหวังกำไรต่ำ บวกหุ้นขึ้นมาแรง 84%YTD แนะนำ ถือต่อ หรือ รอจังหวะซื้อช่วงอ่อนตัว เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25 บาท

โครงการลงทุนใหม่ โดยเฉพาะธุรกิจโรงไฟฟ้าจะหนุนกำไรปี 2559 ก้าวกระโดด :  ในช่วงปี 2556-2558 TPIPL มีการลงทุนจำนวนมากถึง 2 หมื่นล้านบาท เพื่อขยายกำลังการผลิต และ สร้างมูลค่าเพิ่มธุรกิจ  โดยมีธุรกิจที่สำคัญ คือ โรงไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงขยะและความร้อนทิ้งขนาด 90 MW เงินลงทุน 4.7 พันล้านบาท คาดจะช่วยเพิ่มกำไรปี 2558 เท่ากับ 402 ล้านบาท และ ปี 2559 เท่ากับ 1,121 ล้านบาท เนื่องจากได้ adder 3.5% ทำให้ IRR สูงถึง 39-40%  และ ยังหนุนด้วยกำลังการผลิตปูนซีเมนต์ที่เพิ่มขึ้น 4.5 ล้านตัน (+50%) จะช่วยเพิ่มกำไรปี 2558 เท่ากับ 180 ล้านบาท และ ปี 2559 เท่ากับ 864 ล้านบาท  เมื่อรวมโครงการที่สร้างมูลค่าเพิ่มอื่นๆ เช่น ไฟเบอร์ซีเมนต์ และ กระเบื้องหลังคา  จะทำให้รวมแล้วกำไรปี 2558 จะดีขึ้นเป็น 2,143 ล้านบาท (+40%YoY) และ ปี 2559 พุ่งขึ้นเป็น 3,836 ล้านบาท (+79%YoY)

รุกธุรกิจโรงไฟฟ้ามากขึ้นได้ BOI เพิ่มอีก 70 MW :  ล่าสุดโครงการใหม่ โรงงานผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงขยะ (Refuse Derived Fuel) กำลังการผลิต 70 เมกะวัตต์ เงินลงทุนทั้งสิ้น 3,165.7 ล้านบาท ได้รับอนุมัติจาก BOI เมื่อวันที่ 3 ต.ค. ที่ผ่านมา ปัจจุบันกำลังอยู่ในขั้นตอนการขอรับส่วนเพิ่มราคารับซื้อค่าไฟฟ้า (Adder) เท่ากับ 3.5 บาท  เรายังไม่รวมในประมาณการ

ผลประกอบการ 3Q57 จะชะลอตัวเหลือ 200 ล้านบาท :  ความต้องการปูนซีเมนต์ใน 3Q57 ประเมินจะชะลอตัวลง 3%YoY เนื่องจากภาวะชะลอตัวของการก่อสร้าง การลงทุน และ เศรษฐกิจ ในช่วงที่ยังไม่มีรัฐบาลใหม่  นอกจากนี้ยังถูกแรงฉุดจาก สเปรด LDPE-Ethylene ที่ลดลงเหลือเพียง 108 เหรียญ/ตัน ต่ำกว่าจุดคุ้มทุน 200 เหรียญ/ตัน  ดังนั้น เราประเมิน TPIPL จะมีกำไรสุทธิเท่ากับ 200 ล้านบาท ปรับลดลงจากไตรมาสก่อน 49% และ ปีก่อน 19%

ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น25บาท จากศักยภาพกำไรในปี2559จะโดดเด่น : จากผลประกอบการของ TPIPL จะโดดเด่นอย่างมากในปี 2559 รับกำลังการผลิตใหม่ปูนซีเมนต์ใหม่ และ โรงไฟฟ้าใหม่ 90 MW  ทำให้ ระดับ P/E ในปี 2559 จะลดลงเหลือ 10.4 เท่า  เราใช้ระดับ P/E เฉลี่ยในอดีตที่ 14.5 เท่า และ Discount กำไรปี 2559 กลับมาเป็นปี 2558 ด้วย WACC เท่ากับ 9% จะได้ราคาเป้าหมายปี 2558 เท่ากับ 25 บาท ปรับเพิ่มจากเดิม 19 บาท 

ความเสี่ยง : ภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวมากขึ้น  ความล่าช้าของโครงการของรัฐบาล  ธุรกิจปิโตรเคมีมีความผันผวน  และ ต้นทุนต่างๆที่สูงขึ้น

17/10/57

2.TPIPL  ปัจจัยบวก 1.  บุ๊คที่ปรับปรุงรายการ 19 บาท  2.เทรด Par ใหม่ 1 บาท ในวันที่ 21 ต.ค.57   3. มีแผนขยายกำลังการผลิตa.  ปีนี้ ทยอยขึ้นกำลังการผลิตใหม่ของกระเบื้องหลังคาซีเมนต์ และ ผลิตภัณฑ์ทดแทนไม้b. ต้นปีหน้า กำลังการผลิตปูนซีเมนต์ 4.5 ล้านตัน เริ่มผลิต เร็วกว่าแผนเดิมที่วางไว้เป็นกลางปีหน้าc. กลางปีหน้า โรงไฟฟ้าใหม่กำลังการผลิต 90 เมกะวัตต์ จะเริ่มเดินเครื่อง จากปัจจุบันที่มี 45 เมกะวัตต์ แผนที่จะสร้างโรงงานไฟฟ้าเพิ่มเติม  เป็น โรงงานไฟฟ้า ขยะ+ถ่านหิน 100 MW มูลค่าเงินลงทุนประมาณ 4.5-5 พันล้านบาท  ซึ่งจะได้ Adder เพิ่มอีก 3.5 บาท  4. กำไรปีหน้าจะเติบโตโดดเด่น เป็น 2.1 พันล้านบาท จากปีนี้คาดไว้ 1.5 พันล้าน ทำให้ บุ๊ค adjusted ขยับขึ้นอีก 1 บาท เป็น 20 บาท ณ สิ้นปี58 - ซื้อหุ้น"มอนโด ไทย"เพิ่มอีก 26.395% รวมทั้งกลุ่มถือ 55.70% หวังใช้ที่ดินก่อสร้างโรงงานคอนกรีต  (Efin)

15/10/57

1.TPIPL  ปัจจัยบวก 1.  บุ๊คที่ปรับปรุงรายการ 19 บาท  2. คาด จะเทรด Par ใหม่ 1 บาท ภายในวันที่ 24 ต.ค.   3. มีแผนขยายกำลังการผลิตa.  ปีนี้ ทยอยขึ้นกำลังการผลิตใหม่ของกระเบื้องหลังคาซีเมนต์ และ ผลิตภัณฑ์ทดแทนไม้b. ต้นปีหน้า กำลังการผลิตปูนซีเมนต์ 4.5 ล้านตัน เริ่มผลิต เร็วกว่าแผนเดิมที่วางไว้เป็นกลางปีหน้าc. กลางปีหน้า โรงไฟฟ้าใหม่กำลังการผลิต 90 เมกะวัตต์ จะเริ่มเดินเครื่อง จากปัจจุบันที่มี 45 เมกะวัตต์ แผนที่จะสร้างโรงงานไฟฟ้าเพิ่มเติม  เป็น โรงงานไฟฟ้า ขยะ+ถ่านหิน 100 MW มูลค่าเงินลงทุนประมาณ 4.5-5 พันล้านบาท  ซึ่งจะได้ Adder เพิ่มอีก 3.5 บาท  4. กำไรปีหน้าจะเติบโตโดดเด่น เป็น 2.1 พันล้านบาท จากปีนี้คาดไว้ 1.5 พันล้าน ทำให้ บุ๊ค adjusted ขยับขึ้นอีก 1 บาท เป็น 20 บาท ณ สิ้นปี58 - ซื้อหุ้น"มอนโด ไทย"เพิ่มอีก 26.395% รวมทั้งกลุ่มถือ 55.70% หวังใช้ที่ดินก่อสร้างโรงงานคอนกรีต  (Efin)

16/9/57

สรุป Tpipl company visit คะ เน้นในส่วน รฟฟ นะคะ

- ปัจจุบันมี รฟฟ ชีวมวล ผลิตไว้ใช้เอง 45 mw 

- กำลังก่อสร้าง และคาดว่าจะแล้วเสร็จในสิ้นปีนี้ 90mw โดยใน 90 mw แบ่งออกเป็น 

- 30 mw ไว้ใช้เองในโรงงานเฟส 3 และ เฟส 4 ที่กำลังขยายเปิดเพิ่ม

- 60 mw ขายเชิงพาณิชย์ adder 3.5 บาท โดยเริ่มรับรู้รายได้จากการขายไฟแบบเต็มเม็ดเต็มหน่วย 60 mw ตั้งแต่ 2H15 เป็นต้นไป

- รฟฟ ในอนาคต มีแผนทำ รฟฟ Cogen 100mw ปัจจุบันมีแต่แผนยังไม่เป็นรูปร่าง แต่คุณประชัยทราบว่า ตีม รฟฟ พลังงานทางเลือกกำลังมาแรง จะผลักดันให้เกิดเร็วที่สุด

>>> ราคาหุ้นควรอยู่ที่ 25 บาท คำนวณจาก fair ของ business ปัจจุบัน + รฟฟ ซึ่งใกล้เคียงกับ BV ที่ 27 บาทคะ